商场预期算力需求放缓，英伟达市值一夜蒸腾约1.2万亿元

发布时间：2025-05-14　点此：959次

当地时间3月26日，美股三大指数团体收跌，纳指跌2.04%，创3月11日以来最大单日跌幅。标普500指数跌1.12%；道指跌0.31%。

大型科技股普跌，特斯拉跌5.58%，英伟达（NVIDIA）跌5.74%，市值一夜蒸腾1691亿美元（约合人民币12291亿元）。

3月26日，TD证券旗下TD Cowen发布陈述称，微软抛弃在美欧算计耗电2GW的新数据中心项目，将此归由于计算机集群供给过剩。随后，这份算力商场剧变的陈述带崩美国了AI概念股。

在一个月前的美股财报季中，Meta、谷歌、亚马逊就别离声称将向人工智能基础设施投入650亿美元、750亿美元，以及1000亿美元，一般都指向最重要的数据中心算力投入。

这些美国科技巨子也都是英伟达芯片的重要客户。比方当年OpenAI的ChatGPT便是保管在微软的数据中心里，而后者是由数万颗英伟达A100 GPU组成。而OpenAI规划1000亿美元的星门（Stargate）基础设施合资企业第一个数据中心综合体，将可包容多达40万片英伟达AI芯片。

就在3月25日，阿里巴巴集团主席蔡崇信在香港举办的汇丰全球出资峰会上也标明过，开端看到人工智能数据中心建造呈现泡沫预兆，美国的许多数据中心出资公告都是“重复”或彼此堆叠的。

而微软公司大规划抛弃产能扩张标明，此前推进其在AI基建上重金投入的重要商场信号现已消失，商场开端质疑，AI范畴的本钱开销盛宴是否已近尾声？

时隔不久前，3月6日英伟达曾单日股价暴降21%，市值蒸腾约1.2万亿元人民币，终结了英伟达连续三年的“AI股神话”。

英伟达股价短期连续遭受暴降，背面折射出技能竞赛、供给链危险的压力。

虽然英伟达CEO黄仁勋着重“下一代模型仍依靠英伟达”，但商场对算力需求放缓的预期难以反转。

而英伟达最新发布2024年第四季财报，虽显现营收同比增加78%，但毛利率下降3个百分点至73%，引发出资者对赢利可持续性的质疑。

现在，跟着DeepSeek、蚂蚁集团能以更低的价格训出高性能模型，AI职业从“算力崇拜”转向“功率优先”。

英伟达的新式对手如Cerebras Systems推出推理速度更快、本钱更低的芯片，AMD、英特尔亦加码专用芯片竞赛，还有谷歌等科技巨子联合博通(AVGO.US)开发专用AI芯片(ASIC)，也对英伟达提出了应战。

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